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捕鱼机:汽车板块底部逐步探明 上汽广汽领衔分享车市蛋糕

时间:2019/7/13 13:31:49  作者:  来源:  浏览:70  评论:0
内容摘要: 6月汽车产销数据披露后,市场解读存在一定分歧。乐观派认为,6月零售端的转正意味着为期一年下行周期的结束,行业复苏正式开启,7月批发数据也将随之转正。悲观派则认为,6月的零售转正有相当大程度是受促销刺激,考虑到对后续需求的透支,行业回暖遥不可期。结合近期调研情况,笔者倾向于认为6...
    6月汽车产销数据披露后,市场解读存在一定分歧。乐观派认为,6月零售端的转正意味着为期一年下行周期的结束,行业复苏正式开启,7月批发数据也将随之转正。悲观派则认为,6月的零售转正有相当大程度是受促销刺激,考虑到对后续需求的透支,行业回暖遥不可期。

结合近期调研情况,笔者倾向于认为6月数据的回暖并未严重透支需求。其中,高达4成的消费者出于保值、上牌等原因,即便大幅促销也不会选择国五车,因此5、6月促销所造成的透支可能仅在10%-20%,对应20万辆-30万辆的绝对量。与此同时,6月零售(177万)大于批发(169万)和生产(157万),表明无论是批发端还是渠道端,实际都在持续性地去库存。

最新监测的库存情况,全渠道库存已回落至2个月附近,较为健康。后续随着经销商逐步完成对国五车型的清库,叠加国家对汽车消费政策的进一步出台和落地,即便7月数据有所反复,未来几个月大概率也将看到批发、零售数据的同步回正。

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